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金價2019年能沖上1400美元?黃金礦業股表現略好 麥肯錫:解決好儲量危機

2019年04月22日 17:25來源:第一黃金網
責任編輯:文靜
摘要
盡管人們普遍認為,黃金價格今年應在1400美元上方交投,但在2月份于遠低于該目標的水平見頂后,價格已經走向另一個方向。黃金礦業類股表現稍好,此前一系列大型公司的并購活動重新點燃了投資者對該領域的興趣。

第一黃金網4月22日訊 盡管人們普遍認為,黃金價格今年應在1400美元上方交投,但在2月份于遠低于該目標的水平見頂后,價格已經走向另一個方向。

黃金礦業類股表現稍好,此前一系列大型公司的并購活動重新點燃了投資者對該領域的興趣。

世界黃金協會.jpg

那么,黃金行業能否回歸黃金時代呢?咨詢公司麥肯錫(McKinsey)認為,解決這一問題的方法是解決“迫在眉睫的儲量危機”。

黃金儲量.jpg

麥肯錫表示,這場危機即將到來,因為與高峰時期相比,大型黃金公司(報告分析了20家最大的金礦商)已經將勘探預算削減了70%。與此同時,大型未開發金礦的發現變得越來越難以捉摸。

這導致大型黃金公司的黃金儲量自2012年以來下滑了26%,或2.54億盎司,降至2007年以來的最低水平。

黃金3.jpg

麥肯錫呼吁采取包括探索創新、先進分析以及涉及物聯網和區塊鏈等新技術在內的有機戰略。

但該機構也表示,頂級金礦公司也將不得不進行收購——無機策略——以補充儲量,以便“管理團隊重建與股東和投資者的信任”。

考慮到該行業以往的記錄,這可能并非易事。

在2011年金價觸及1900美元/盎司上方峰值的前十年里,黃金行業共發生了1000多起收購交易,總金額達1210億美元(僅2011年就完成了380億美元的交易),溢價達到30%或以上。

若非因為并購活動,這些公司的黃金儲備將保持不變。麥肯錫稱,該行業的信念顯然是黃金只會上漲——在這個高峰期里,每盎司黃金儲備的平均價格比十年前的交易高出300%。

2001至2011年間規模最大的8筆交易的成交價值有80%已經減值。再加上金屬價格普遍的下跌,就會得到以下這張令人瞠目結舌的圖表。2011年行業高峰過后,大型黃金公司價值累計損失達到約1290億美元。

金屬價格下跌.jpg

麥肯錫指出,大型金礦公司一直在通過削減資本支出和降低成本來修補與投資者的關系。2012至2017年加權平均維持成本下降21%至879美元/盎司。

2016年,20家最大的黃金公司在新項目上花費了120億美元,低于2012年的180億美元,當時金價遭遇了一系列可怕事件的第一波沖擊。

在行業損失1290億美元之后,受到驚嚇的黃金投資者是否會允許這些公司再次增加支出,這是個問題。

截止發稿,現貨黃金報價1278.76美元/盎司。

現貨黃金走勢圖4.jpg

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