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美元“無意插秧”黃金期貨上漲在即?高盛:美聯儲已失去預測優勢!

2019年04月23日 10:18來源:第一黃金網
責任編輯:Oil Prince
摘要
周二(4月23日)亞市早盤,黃金期貨開盤后窄幅震蕩,徘徊于1278美元/盎司附近,截止稿前錄得1277.3美元/盎司,跌幅0.02%。本交易日目前來看,金價暫時維持窄幅交投。

第一黃金網4月23日訊 周二(4月23日)亞市早盤,黃金期貨開盤后窄幅震蕩,徘徊于1278美元/盎司附近,截止稿前錄得1277.3美元/盎司,跌幅0.02%。本交易日目前來看,金價暫時維持窄幅交投。

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Jefferies匯市全球主管Brad Bechtel表示,“由于復活節和逾越節相關假期許多市場休市,本周伊始市場沒有什么很多值得消化的。"

美元即將下跌 黃金迎來上漲良機?

針對美元走勢,布朗兄弟哈里曼(BBH)全球外匯策略主管Marc Chandler撰文指出,自去年10月中旬以來,美元指數幾乎一直交投在95.00-97.70的區間內。

Chandler表示,97.85水平與2017年初以來跌勢的61.8%回撤位相吻合。有效上漲至該位上方則目標看向100大關。

加拿大帝國商業銀行(CIBC)分析師預計,美元指數將在今年第三季度跌至93.7,然后在2020年第一季度跌至90.8。周一美元指數交投于97.30左右,這意味著現在至第三季度之間,美元將大跌360點。

該行預計,到2020年政府支出的收縮應該足以促使美聯儲降息,以保持經濟處于充分就業狀態。再加上巨額經常賬戶赤字,在可預見的未來,這應該會導致美元指數動能消退。

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荷蘭銀行(ABN AMRO)分析師表示,目前仍對黃金保持積極態度。首先,預計美元走軟的預期將提振金價。其次,不那么鷹派的央行政策前景也將起到支撐作用。最后,積極的技術前景對黃金也是利好的。

隨著金價上周四跌至2019年最低水平,渣打銀行(Standard Chartered)貴金屬研究執行董事Suki Cooper認為,金價正在逼近超賣區間。

Cooper認為,這只是一種設想,華爾街對此還沒有認真考慮過。美聯儲將在2019年和2020年暫停加息,為可能在2021年到來的下一次衰退準備工具。

與此同時,Cooper指出,黃金遵循一種歷史模式,當美聯儲在加息周期中暫停加息,甚至繼續降息時,金價就會走高。投資者倉位和價格實際上在短期內處于區間盤整,6個月后才走高。

Cooper認為,央行的購買以及中國和印度需求的增加,也有可能支撐金價在2018年的基礎上走高。并預計金價將在今年最后3個月試探去年收盤高點1362美元/盎司,且對2020年的預測更加樂觀。

Cooper聲稱,“我們實際上認為,金價更有可能在2020年進一步突破升勢,明年均價將為1375美元/盎司。”

高盛:美聯儲失去預測優勢改變了市場格局

投資銀行高盛的經濟學家Jan Hatzius和David Choi等在4月20日的一份報告中寫道,近年來,風險資產對來自美聯儲的鷹派貨幣政策沖擊反應更為強烈。具有諷刺意味的是,原因在于美聯儲正在喪失其預測優勢。

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他們表示,近年來美聯儲相對于民間經濟學家的預測優勢已經減少,因為預測者的質量和數量雙雙上升,使得任何人(包括美聯儲工作人員)都更難戰勝“群眾的智慧”;這還意味著,在鷹派貨幣政策沖擊(譬如意外加息或者暗示加息)后,市場往往會做出更負面的反應,普遍的增長預期下降。

他們發現,“信息效應”--或美聯儲可能具有其他人沒有的洞察力而引起的反應--大多已經消失。

“信息效應的下降,或許是金融市場近期對美聯儲政策反應更加強烈的另一個原因,”這些經濟學家表示。“如果缺乏巨大的信息效應,股市應該會對鷹派貨幣沖擊做出更負面的反應。我們找到了有力的證據。”

近幾個月來,美聯儲的基調明顯改變,在去年12月加息之后有所緩和。12月的加息在一定程度上推動了市場大跌。隨后,由于官員們對經濟數據表示擔憂,美聯儲在接下來的幾個月里全面轉向鴿派立場。

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今年3月,美聯儲的利率預測加劇了人們對經濟衰退的擔憂,并導致10年期美國國債收益率下降。不過,自那以來,10年期美國國債收益率已回升至那次會議前的水平。下一個利率變動可能是上調,也可能是下調,但可能會有一個很高的門檻。

“美聯儲近期政策決定的一個重點是,貨幣政策將更偏鴿派,并支持經濟增長,而不是說美聯儲暗示了一些市場人士目前不知道的負面前景,” 這些經濟學家總結稱。

黃金后市展望

分析師Christopher Lewis指出,金價目前有很多支撐,如重要的1275美元/盎司關口,還有200日均線。如果黃金跌破1275美元/盎司或自上周五開始的蠟燭圖底部,則似乎就準備好大幅下跌。屆時,目標將瞄準1250美元、1225美元以及1200美元/盎司水平。

機構XM撰文指出,過去的3個交易日,金價一直徘徊于布林帶通道下軌附近,隨機指標已于20下方的超賣區域錄得一個看漲交叉,兩者都證明了黃金市場的反彈將是合理的。中期來看,黃金在跌至1280美元/盎司下方后,前景似乎轉向看空,交易員等待金價跌破50%斐波那契回撤位1263美元/盎司以進行確認。簡而言之,黃金短期風險偏向于上行,而中期前景似乎正轉向看跌。

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機構FXOpen撰文指出,目前來看,黃金在1276美元/盎司附近,并于1272-1280升勢的50%斐波那契回撤位形成良好支撐。因此,如果金價跌破1275美元/盎司,則可能會獲得強烈的買入興趣。、

本交易日美國將公布新屋銷售、里奇蒙德聯儲制造業指數以及FHFA房價指數,投資者需保持密切關注。

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