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貨幣政策"車禍"現場:實際利率逼近美聯儲區間上端 美元失控上行黃金承壓

2019年04月24日 15:08來源:第一黃金網
責任編輯:月牙泉
摘要
上一個交易日,隨著美元高位暴走,現貨黃金遭受巨大拋售壓力,連續第3個交易日以陰線收跌,周三(4月24日)繼續維持承壓之勢,截止發稿暫報1269.56美元/盎司0.18%。

第一黃金網4月24日訊 上一個交易日,隨著美元高位暴走,現貨黃金遭受巨大拋售壓力,連續第3個交易日以陰線收跌,周三(4月24日)繼續維持承壓之勢,截止發稿暫報1269.56美元/盎司0.18%。

美元強勁是現貨黃金下跌的主要因素,上一交易日,美元指數短線急升,一度漲至97.79,為2017年6月以來最高水平。一方面,美聯儲有效利率正在逼近區間上端;另一方面,市場投資者押注美股牛市。

現貨黃金.png

現貨黃金60分鐘走勢圖

美聯儲有效利率已至2.44% 逼近區間上端

紐約聯儲公布的數據顯示,美聯儲的有效聯邦基金利率(EFFR)已在上周五(19日)和本周一(22日)連續兩日交投于2.44%的水平,距離美聯儲當前2.25%至2.50%的利率走廊區間上端僅6個基點。

分析指出,當前,實際利率已經升至加息以來最高,并不斷逼近區間上端且超過技術上限,正在成為美聯儲面臨的越來越大的難題。

美國經濟預警.jpg

并且,這一現象自去年四季度以來愈發嚴重:去年10月末,美聯儲的EFFR首次觸及IOER;今年3月20日,有效利率上升至2.41%,為自2008年以來首次超過IOER。

筆者認為,這使得美聯儲面臨的貨幣政策前景更加復雜。或許,美聯儲可能會在下周利率會議中討論這一問題。

美聯儲FOMC.jpg

從這個問題的角度出發,他們可能會再調整一次基準利率并更小幅度的提高IOER,但在目前美國經濟前景不利跡象增多、通脹也未面臨壓力的情況下,美聯儲如何調整IOER目前尚不得知。

雖然,美聯儲近期一直在釋放停止加息或者降息的信號,但是實際利率卻似乎已經失控,這也是近期美元持續上漲的因素,黃金可能會繼續承壓。

多家公司財報亮眼 隔夜美股全線收漲

本周是美股最繁忙的一季度財報周,將有140家標普500企業公布財報。

據FactSet統計,目前已有超過78%的標普500成分股盈利好于預期。如果美股一季報盈利同比增長、而非此前預期的同比回落,將有助于提振美股走勢,甚至推助標普大盤刷新去年9月所創的歷史最高。

美國經濟4.jpg

由于多家公司財報亮眼,美股三大股指集體收漲:標普500指數收漲25.71點,漲幅0.88%,報2933.68點。道指收漲145.34點,漲幅0.55%,報26656.39點。納指收漲105.56點,漲幅1.32%,報8120.82點。

與此同時,有人開始重倉押注科技股。周二,FAANG均漲超1%,亞馬遜漲近2%,市值逼近9500億美元,蘋果漲1.4%,市值超過9700億美元;美股芯片類股多數上漲,費城半導體指數創收盤紀錄新高。

美股.jpg

此外,美元指數上漲0.4%,創六周最高點。美債收益率攀升、美國新屋銷售數據強勁、美聯儲年內升息預期回升、歐美貿易摩擦引發市場擔憂以及匯市的低波動性共同提振了美元表現。

金市展望:

荷蘭銀行(ABN AMRO)分析師表示,目前仍對黃金保持積極態度。首先,預計美元走軟的預期將提振金價。其次,不那么鷹派的央行政策前景也將起到支撐作用。最后,積極的技術前景對黃金也是利好的。

渣打銀行(Standard Chartered)貴金屬研究執行董事Suki Cooper認為,金價正在逼近超賣區間。央行的購買以及中國和印度需求的增加,也有可能支撐金價在2018年的基礎上走高。

Global Investors首席執行官Frank Holmes認為,技術指標顯示短期內黃金存在買入機會,所以他建議在當前環境中買入黃金。

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