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黃金T+D收漲,貿易爭端升級,全球股市集體下行;避險倦資回巢金市

2019年05月24日 01:03來源:FX678
責任編輯:第一黃金網
摘要
周四(5月23日),黃金T+D上漲0.3%至286.79元/克;白銀T+D上漲0.29%至3502元/千克。黃
周四(5月23日),黃金T+D上漲0.3%至286.79元/克;白銀T+D上漲0.29%至3502元/千克。黃金市場周四小幅回升,觸及兩日新高1277.98美元/盎司,受益于避險需求增加,全球貿易風險層出不窮,且有沖擊全球產業鏈的趨勢,這令風險資產走低,全球股市再度下行。但美元繼續強勁表現,隔夜美元指數刷新近一個月新高至98.2740的水平,這使得黃金漲幅受限。
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上海黃金交易所2019年5月23日交易行情


黃金T+D收盤上漲0.30%至286.79元/克,成交量46.454噸,成交金額133億2017萬4080元,交收量12.272噸。

迷你金T+D收盤上漲0.30%至286.78元/克,成交量4.0816噸,成交金額11億7037萬7692元,交收量17.31噸;

白銀T+D收盤上漲0.29%至3502元/千克,成交量1475.858噸,成交金額51億6762萬3916元,交收量159.33噸。
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全球股市下行,美債收益率走低,避險需求提振黃金


黃金市場周四小幅回升,觸及兩日新高1277.98美元/盎司,受益于避險需求增加,全球貿易風險層出不窮,且有沖擊全球產業鏈的趨勢,這令風險資產走低,全球股市再度下行。但美元繼續強勁表現,隔夜美元指數刷新近一個月新高至98.2740的水平,這使得黃金漲幅受限。

ABC Bullion全球總經理Nicholas Frappell表示,市場仍然受到避險情緒的影響,但投資者們更傾向于美元而非黃金。

此外,從五月中旬開始,有大量新多頭進場推高了金價,而之后芝加哥商業交易所的黃金未平倉合約數量就在下降,表明了這些多頭在離場。

另一方面,周四凌晨公布的美聯儲會議紀要顯示,最近一次會議上,決策者重申將在“一段時間內”對利率保持耐心,許多委員認為近期美國通脹下滑可能是暫時的。

會議紀要公布后,聯邦基金利率期貨顯示美聯儲今年降息的可能性略有下降。美債收益率近期持續下跌,其中10年期國債收益率創近兩個月新低,這也為無息資產的黃金提供支撐。
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DailyFX高級貨幣策略師Ilya Spivak表示,美聯儲官員們的態度在這種全球充滿不確定性的環境中,使得降息的希望降低。這對美元是利好的。

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全球貿易風險持續升溫,令全球股市集體下行,其中中國與歐洲股市受挫嚴重,預期未來仍難有較好表現,這將會為黃金提供避險需求。恐慌指數也有所走高,提振了金價。
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Todd Horwitz指出,黃金和白銀的走勢告訴我們一件事,即死貓式反彈即將到來。我們必須記住,市場不會朝著一個方向直線前進,大規模拋售總會遭遇一些惡性反彈。

在過去12個多月里,美元驚人的強勢給黃金和白銀價格帶來下行壓力


Technical Traders Ltd.創始人Chris Vermeulen認為,這種壓力可能會抑制黃金白銀多達20%-30%的上漲空間,甚至更多。對于國際投資者和其他政府而言,美元已然成為全球“避風港”。在過去6至12個月甚至更長的時間里,美元是唯一一種表現強勢并呈上行趨勢的法定貨幣。所有其他主要貨幣都出現了下跌,其中一些貨幣跌幅明顯。
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2016年美國大選周期開啟,與此同時,巴西、委內瑞拉等國走向經濟深淵,英國則在應對脫歐談判。這些外部因素都在促使投資者尋求用美股和美元來對沖表現疲軟的非美貨幣和美國以外股市。

美元走強,加上外國持續購買黃金,可能反映出10%-20%的黃金價格異常。美元強勢抑制了黃金上漲,金價漲幅是美元漲幅的2倍到2.5倍。在過去12個月,美元從89.42(2018年4月)上漲至97.92(2019年5月),漲幅9.60%。

假如美元沒有升值,黃金本應從2018年4月的水平上漲了大約18-26%。因此,如果設法消除美元走強的影響,則黃金的真實價格應該接近1600(比2018年4月水平高出18%)美元至1700美元(比2018年4月水平高出26%)。

2018年4月以來黃金從1350美元附近跌至約1170美元,下跌超過12.5%。這段時間反映出美元上漲了8%。因而確定了1到1.5的比率。2018年8月至今,美元上漲了1.47%,黃金上漲了8.87%。當前金價比2018年4月的水平低5.6%。

假設美元上漲對黃金漲幅造成幾乎同等幅度的打壓,那么采用2018年4月的金價(1350美元)并加上期間黃金相關價格差異(相當于金價回歸到2018年4月美元的水平:1350美元*1.27),最終得到1714.50美元的金價。這反映出當前超過30%的黃金價格異常。
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若產量不及需求,夏季貴金屬可能走高


Kitco metals全球交易主管Peter Hug表示,如果貴金屬的產量跟不上零售需求的步伐,黃金和白銀可能會在今年夏天迎來“爆發”。

銀價在14美元下方時,散戶投資者將對市場表現出極大的興趣。如果這種情況發生在6月、7月,屆時造幣廠的產量一般不會達到峰值,這往往會推高溢價,所以今年夏天貴金屬可能會爆發。

他指出,白銀和黃金的關鍵支撐位將分別為14美元和1200美元,跌破這些支撐位可能引發強勁的零售需求。目前黃金交易的困難來自于多種因素對黃金不同方向的推動。

現在這個市場很難交易,對市場有很多不同的影響。市場波動性非常、非常小、參與率非常低,因此目前很難把握勢頭和方向。

除了季節性因素,地理因素也可能發揮作用,由于美元相對其他主要貨幣走強,美國投資者缺乏興趣是顯而易見的。但在歐洲,情況并非如此。由于貨幣對美元的貶值,金屬價格實際上已經上漲。
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